截至10月31日，除在港上市的華潤啤酒（00291.HK）、香港生力啤外，其他啤酒股均已披露2024年三季報。
一般來說，橫跨夏季高溫、中秋等節(jié)日的第三季度都是啤酒的銷售旺季，今年更是還有奧運(yùn)會等大型賽事助力，但啤酒消費(fèi)似乎並沒有那麼「旺」，啤酒股的業(yè)績表現(xiàn)也比較一般。
啤酒股業(yè)績表現(xiàn)分化，百威遭遇下滑
從2024年前三季度的整體情況來看，期內(nèi)ST西發(fā)的營收同比增長21.79%至2.99億元（以下元均指人民幣），歸母淨(jìng)利潤同比增長144.96%至0.24億元，雖然規(guī)模比較小，但增速亮眼。
另外，燕京啤酒（000729.SZ）、珠江啤酒、惠泉啤酒的營收、歸母淨(jìng)利潤均實現(xiàn)增長，且三家公司的歸母淨(jìng)利潤同比增幅均超過24%，增幅明顯高於營收增幅。
相較而言，蘭州黃河前三季度的歸母淨(jìng)利潤同比大幅下滑445.30%，虧損了0.39億元，降幅巨大。
大型啤酒股中，百威亞太（01876.HK）的表現(xiàn)較差，前三季度的營收同比下降6.1%至51.04億美元，歸母淨(jìng)利潤同比下降15.20%至7.42億美元。
百威亞太首席執(zhí)行官及聯(lián)席主席在業(yè)績報告中表示：「2024年前九個月，我們的表現(xiàn)受到中國行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)疲弱影響，但被我們區(qū)域佈局中持續(xù)錄得強(qiáng)勁表現(xiàn)的韓國市場所部分抵銷。」
值得一提的是，從第三季度的業(yè)績來看，目前僅蘭州黃河的歸母淨(jìng)利潤出現(xiàn)虧損，其他已披露業(yè)績的啤酒股均實現(xiàn)盈利。
從同比增速來看，表現(xiàn)依然分化明顯，其中ST西發(fā)表現(xiàn)最佳，第三季度歸母淨(jìng)利潤同比增長203.76%，主要系去年同期出現(xiàn)虧損。
此外，惠泉啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒的歸母淨(jìng)利潤也在第三季度實現(xiàn)同比增長。
不過，青島啤酒（600600.SH）、百威亞太這兩家龍頭的表現(xiàn)並不好，其中青島啤酒第三季度歸母淨(jìng)利潤同比下降9.03%至13.48億元；而百威亞太第三季度的歸母淨(jìng)利潤為2.01億美元，上年同期為3億美元。
而從第三季度歸母淨(jìng)利潤的環(huán)比增速來看，除了惠泉啤酒、ST西發(fā)外，其餘啤酒股的環(huán)比增速均為負(fù)值，青島啤酒的歸母淨(jìng)利潤更是從二季度的20.44億元大降至三季度的13.48億元。
青島啤酒也在業(yè)績報告中稱，第三季度，面對國內(nèi)啤酒市場消費(fèi)低迷的嚴(yán)峻形勢，公司堅守戰(zhàn)略定力，持續(xù)推動產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，同時公司加大市場銷售費(fèi)用投入和市場推廣力度，積極開拓市場。
百威亞太則在業(yè)績報告中指出，中國市場在2024年第三季度，行業(yè)表現(xiàn)放緩，消費(fèi)意願疲弱，特別是餐飲渠道的人流及消費(fèi)減緩，影響銷量減少14.2%。
重磅榜單即將發(fā)佈，啤酒股是否值得期待？
關(guān)於行業(yè)發(fā)展，國信證券在10月28日的研報中指出，2024年三季度，食品飲料板塊基金重倉比例下降，白酒、啤酒超配比例收窄。
國信證券稱，第三季度行業(yè)需求仍有壓力，但政策加碼有望促進(jìn)啤酒行業(yè)企穩(wěn)改善，堅守高業(yè)績確定性個股。
銀河證券在近期的研報中稱，9月啤酒零售額同比增長0.2%，8、9兩月銷售表現(xiàn)整體好於此前。9月啤酒進(jìn)口量同比增長24.5%，延續(xù)8月以來的低基數(shù)下快速恢復(fù)趨勢。進(jìn)口啤酒量佔比較小，但平均價格較高。兩項結(jié)合整體反映了8-9月啤酒消費(fèi)景氣度較此前好轉(zhuǎn)，且進(jìn)口啤酒銷量的恢復(fù)使大家不必對啤酒的消費(fèi)升級趨勢過於悲觀。
另外，9月主要原材料大麥?zhǔn)袌鰞r格繼續(xù)下行，預(yù)示著2025年依然會有比較有利的採購價格。包裝材料方面，9月玻璃價格有明顯下行，預(yù)計將對三季度-四季度成本端有有利貢獻(xiàn)。
銀河證券還指出，不斷出臺的政策有望刺激消費(fèi)環(huán)境改善，目前酒類板塊估值已低，未來有望迎來基本面改善和估值提升的雙重利好。
國聯(lián)證券也在近期的研報中表示，消費(fèi)端而言，預(yù)計第三季度受餐飲與娛樂渠道客流不及預(yù)期以及企業(yè)主動控制庫存影響行業(yè)整體量仍有所承壓，分價位段看，6-8元價格帶產(chǎn)品韌性較強(qiáng)，整體看升級延續(xù)放緩，隨著宏觀政策發(fā)力，啤酒量價有望修復(fù)。成本方面，第三季度主要原料延續(xù)下行或低位企穩(wěn)，啤酒企業(yè)成本紅利進(jìn)一步兌現(xiàn)。
整體來看，雖然當(dāng)下行業(yè)或許仍然存在承壓的情況，但上述機(jī)構(gòu)對啤酒行業(yè)的未來並不悲觀。
值得注意的是，作為消費(fèi)領(lǐng)域的重要品類，百威亞太、華潤啤酒等啤酒股龍頭此前曾多次入選「港股100強(qiáng)」榜單，並取得不俗排名。
而據(jù)港股100強(qiáng)官網(wǎng)顯示，由港股100強(qiáng)研究中心主辦，財華社、富途安逸協(xié)辦，香港大公文匯財經(jīng)公關(guān)集團(tuán)等媒體機(jī)構(gòu)支持的2024香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十一屆「港股100強(qiáng)」頒獎典禮，將於2024年11月11日下午在香港會展中心隆重舉行。此次活動將針對如何進(jìn)一步鞏固香港全球財富管理樞紐和資本市場集資中心的地位，以及在新時代背景下如何豐富金融科技生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行深入探討。
此次哪些啤酒股能再次入選最新屆「港股100強(qiáng)」榜單？
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