【大行評稅變】柏瑞投資：關稅對印度經(jīng)濟的整體影響有限

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財華社8月27日訊，柏瑞投資印度股票主管Huzaifa Husain及股票產品專家Priyasha Mohanty，於26日發(fā)表了報告《印度市場能抵禦美國上調關稅的原因》，分析美國關稅對印度市場的影響。

柏瑞投資認為，美國總統(tǒng)特朗普宣佈由8月1日起，對從印度進口的貨品徵收25%的關稅，並計劃由8月27日起，因應印度與俄羅斯持續(xù)進行的能源和國防貿易而額外加徵25%的懲罰性關稅。預料印度會在開放農業(yè)及乳製品市場方面維持堅定立場，認為這些條件並無商榷餘地，並可能就豁免或分階段降低關稅進行談判。

柏瑞投資強調，由於印度最主要的出口貨品（如科技、藥品及智能手機等電子產品）獲豁免關稅，經(jīng)打磨鑽石及紡織品等勞工密集型行業(yè)將會最受影響。如果美印貿易談判迫使印度在保護當?shù)貏诠っ芗统隹诤拖扪u從俄羅斯進口之間作出選擇，相信印度應會選擇後者。目前，印度仍有時間在本月底前決定下一步行動，並等待俄烏和談的結果。

柏瑞投資認為，在多項結構性優(yōu)勢的支持下，關稅對印度經(jīng)濟的整體影響有限。作為淨進口國，印度可以調整採購策略，減少對美的貿易順差，從而在未來的談判中增加談判籌碼。在過去20年，印度在產品類別和目的地市場方面均明顯地更多元化，從而加強抵禦特定國家貿易衝擊的能力。仍然對印度市場充滿信心，預計近期的關稅措施不會造成重大幹擾。鑒於印度銀行業(yè)的增長及估值吸引，仍然看好當?shù)劂y行業(yè)。預期相關措拖不會對印度銀行業(yè)造成直接影響，但會密切留意對企業(yè)盈利、資本支出及貸款增長等指標的潛在影響。

最好，柏瑞投資強調仍然策略性留意以本地市場為主及估值合理的企業(yè)。對於以出口為主的企業(yè)，認為在主要市場中設立當?shù)貥I(yè)務的能力將會是突圍而出的關鍵因素。