【大行報告】中泰國際：特朗普政府政策的可行性不高，創新藥下跌提供買入機會

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財華社9月12日訊，中泰國際在每日晨訊中表示，昨日（11日）醫藥股多數下跌，因為媒體報道特朗普政府正在起草政策，一方面希望美國在藥品生產國產化，另一方面希望切斷源自中國的創新型試驗療法，並加強對中國藥企海外授權交易的審查。考慮到中國藥企近年海外授權交易總額快速增加，今年以來又簽訂多個大單，其中很多都是與美國龍頭藥企，該行認為特朗普政府政策的可行性不高，下跌提供買入機會。

對於中美貿易關繫，中泰國際表示，在經歷一段冷靜期後，中美貿易摩擦或逐漸重回焦點。墨西哥宣佈將大幅上調中國和其他亞洲國家的汽車關稅至50%，既是其本土產業保護措施，也被視為向美國釋放的戰略示好信號，反映出全球貿易體繫正在加速走向區域化與陣營化。後續關注10月底APEC峰會期間可能舉行的中美元首會晤，以及11月10日關稅豁免到期日前雙方談判進程的任何突破或僵局。

若美方釋放更強硬的貿易與技術限製信號（如打擊中國藥企、繼續限製半導體芯片出口等），或顯著擾動市場情緒，引發醫藥、科技等重點行業波動。不過，地緣風險更多體現為事件驅動型的短期衝擊，資本市場可能呈現「緊張但不失控」的態勢，波動中或蘊藏結構性佈局機會，尤其是國產替代、自主科技等概念板塊。