【IPO追蹤】賽力斯港股IPO，重慶國資、三花智控等加持

原創(chuàng)

業(yè)務(wù)涵蓋新能源汽車及核心三電等產(chǎn)品的A股上市公司賽力斯（09927.HK），於2025年10月27日（星期一）起正式在港股市場上公開招股，H股股號為「9927」。

賽力斯計劃以發(fā)售價最高不超過131.50港元，全球發(fā)售1.002億股H股，其中香港發(fā)售部分佔一成（可予重新分配及取決於發(fā)售量調(diào)整權(quán)行使與否而定，下同），其餘為國際發(fā)售部分，一手入場費為13,282.62港元。

申請截至?xí)r間為2025年10月31日（星期五）中午前，預(yù)期定價日為11月3日（星期一），分配結(jié)果將於11月4日（星期二）中午前公佈，11月5日（星期三）一早正式在香港聯(lián)交所開始買賣。

賽力斯（601127.SH）當(dāng)前的A股股價為160.50元人民幣，市值約2,619億元人民幣，今年以來的A股累計漲幅約21.23%，A股股價較H股最高發(fā)售價131.50港元溢價約33.34%。

截至目前，賽力斯已推出問界M5、問界M7、問界M8和問界M9四款車型，當(dāng)前的業(yè)務(wù)收入主要來自新能源汽車。2024年和2025年上半年，該公司總營收分別為1,451.14億元人民幣和623.59億元人民幣，新能源汽車收入的貢獻(xiàn)分別佔93.4%和92.9%；該公司的股東應(yīng)佔淨(jìng)利潤分別為59.46億元人民幣和29.41億元人民幣。

若按發(fā)售價每股131.50港元計，賽力斯計劃通過這次赴港IPO籌得扣減各類費用後的淨(jìng)額約129.25億港元，七成用於研發(fā)投入，包括持續(xù)升級模仿技術(shù)平臺、提升智能座艙及輔助駕駛技術(shù)、持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)關(guān)鍵動力繫統(tǒng)技術(shù)、探索先進(jìn)技術(shù)、進(jìn)一步豐富產(chǎn)品組合和拓展國際市場佈局；兩成用於多元化新營銷渠道投入、海外銷售及充電網(wǎng)絡(luò)服務(wù)以提升全球品牌知名度；剩餘的10%將用作營運資金及一般公司用途。

賽力斯已與多個基石投資者訂立基石投資協(xié)議，這些基石投資者已同意購入8.26億美元（約合64.21億港元）的股份。基於發(fā)售價131.50港元，基石投資者認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)或約4,883萬股，大約佔其發(fā)售股份數(shù)的48.73%（假設(shè)發(fā)售量調(diào)整權(quán)未獲行使，且超額配股權(quán)未獲行使）。

這些基石投資者包括重慶國資所有的重慶產(chǎn)業(yè)母基金、林園基金及華泰資本投資、廣發(fā)基金、新華壽險授權(quán)的New China Asset Management、Bess Broadway、三花智控（02050.HK）旗下投資公司、經(jīng)銷商中升集團(tuán)（00881.HK）旗下公司、正凱集團(tuán)董事長控股公司Zhink International、Gold Wings、達(dá)安投資等。

當(dāng)前，賽力斯的大股東為創(chuàng)始人張興海，持有28.57%的A股，這次全球發(fā)售完成後，他在賽力斯的持股權(quán)益或稀釋至26.92%；第二大股東為東風(fēng)汽車，持有20.04%的A股，緊隨全球發(fā)售完成後或稀釋至18.88%。