【百強(qiáng)透視】鋰電材料漲價(jià)！鋰電股普漲，板塊投資機(jī)會來了？

原創(chuàng)

日期：2025年11月5日 下午8:37作者：瓶子 編輯：Danna

11月5日 ,港、A兩市鋰電賽道概念股聯(lián)袂大漲，市場交投情緒活躍。

港股方面，截至收盤，中創(chuàng)新航（03931.HK）大漲7.81%，天齊鋰業(yè)（09696.HK）漲4.68%，正力新能（03677.HK）漲3.13%，理士國際（00842.HK）漲2.07%，天能動力（00819.HK）漲1.67%，贛鋒鋰業(yè)（01772.HK）跟漲。

在A股市場，鋰電概念股也普遍活躍。德方納米（300769.SZ）大漲11.89%，鵬輝能源（300438.SZ）漲9.06%，億緯鋰能（300014.SZ）漲8.03%，欣旺達(dá)（300207.SZ）漲6.98%，多氟多（002407.SZ）漲6.32%，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）漲3.87%。

從催化因素看，鋰電板塊此番上漲，鋰電材料價(jià)格上漲是直接誘因。

供需雙振！鋰電材料掀起漲價(jià)潮

近期，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上遊原材料迎來一輪上漲行情。據(jù)生意社顯示，11月4 日，國內(nèi)電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)8.02萬元/噸，較10月中旬的7.3萬元/噸累計(jì)上漲超12%

在中遊材料環(huán)節(jié)，作為電解液核心原料，六氟磷酸鋰價(jià)格漲幅更為迅猛。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，11月3日，六氟磷酸鋰最高報(bào)價(jià)已達(dá)11.7萬元/噸，較10月初的6.33萬元/噸，漲幅近85%；若對比7月4.7萬元/噸的年內(nèi)低點(diǎn)，累計(jì)漲幅已達(dá) 1.49倍。

此輪原材料價(jià)格上漲並非短期波動，而是「下遊需求爆發(fā)+上遊產(chǎn)能收縮+庫存去化加速」三重因素共振的結(jié)果。

從需求端看，今年以來，新能源汽車與儲能市場的爆發(fā)式增長。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月，我國新能源汽車銷售1119.60萬輛，同比增長34.55%。

受此帶動影響,動力電池裝機(jī)量高增，2025年1-9月累計(jì)裝機(jī)494.10GWh，同比提升42.52%。

尤其是儲能市場迎來需求強(qiáng)勁，據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)顯示，2025年前三季度我國儲能鋰電池總出貨430GWh，同比增長99.07%，預(yù)計(jì)全年總出貨量將達(dá)580GWh，增速逾75%。

目前頭部電池企業(yè)基本處於滿產(chǎn)狀態(tài)，部分企業(yè)的訂單甚至已排到明年初，產(chǎn)業(yè)上下遊均處於滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。生意社預(yù)計(jì)11月下遊排產(chǎn)仍將環(huán)比增長，淡季需求超預(yù)期支撐基本面。

在供給端，寧德時(shí)代枧下窩礦區(qū)採礦端停產(chǎn)，疊加江西部分產(chǎn)能因採礦證到期復(fù)產(chǎn)延後，市場供應(yīng)收緊，刺激價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。此外，隨著冬季到來，青海西藏等鹽湖產(chǎn)能將進(jìn)入季節(jié)性受限，也進(jìn)一步限製供給增量。

同時(shí)去庫態(tài)勢延續(xù)。生意社資料顯示，自8月以來，碳酸鋰市場持續(xù)去庫，截至10月30當(dāng)週，碳酸鋰週庫存約12.7萬噸，環(huán)比減少超3000噸，去庫幅度進(jìn)一步加快。

對於六氟磷酸鋰行業(yè)，經(jīng)歷此前行業(yè)低谷期的深度調(diào)整後，國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)能格局顯著優(yōu)化。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，截至2025年10月，國內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能44.29萬噸/年，有效產(chǎn)能38.94萬噸/年，同比增長13.7%。

總結(jié)而言，下遊需求的持續(xù)釋放與上遊供給的剛性約束形成錯配，支撐著碳酸鋰、六氟磷酸鋰等核心材料價(jià)格上行。

機(jī)構(gòu)：短期上漲行情有望延續(xù)

展望後市，市場普遍認(rèn)為，短期內(nèi)鋰電上遊原材料價(jià)格仍有望保持強(qiáng)勢。生意社碳酸鋰數(shù)據(jù)分析師表示，目前碳酸鋰供應(yīng)端「弱預(yù)期」與基本面「強(qiáng)現(xiàn)實(shí)」形成對衝。該分析師預(yù)計(jì)，11月供需關(guān)繫變化有限，整體呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢，具體仍需關(guān)注項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)信息，及市場供需變化。

新能源材料龍頭多氟多表示，六氟磷酸鋰此次漲價(jià)主要由下遊新能源與儲能產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)大、供給端產(chǎn)能集中且擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎的供需矛盾及原材料價(jià)格波動共同推動；短期內(nèi)，市場供應(yīng)緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年，價(jià)格仍有上行空間。

多氟多認(rèn)為六氟磷酸鋰價(jià)格的快速上行有可能意味著部分鋰電材料的供需矛盾已經(jīng)得到緩解，並有望迎來漲價(jià)週期。 

國聯(lián)民生分析師認(rèn)為，六氟磷酸鋰的這波行情，至少會持續(xù)到明年二季度。現(xiàn)在行業(yè)一噸盈利3-4萬元，明年盈利情況有望更好。

考慮到當(dāng)前新能源行業(yè)正處於發(fā)展拐點(diǎn)，尤其是鋰電材料價(jià)格的強(qiáng)勢反彈，第十二屆「港股100強(qiáng)」評選活動的啓動顯得尤為適時(shí)。目前，榜單候選篩選工作已正式拉開帷幕。?

本屆評選在延續(xù)「綜合實(shí)力100強(qiáng)」主榜單的基礎(chǔ)上，特別將新能源、智能駕駛等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)納入重點(diǎn)評價(jià)體繫，這不僅體現(xiàn)了評選對行業(yè)發(fā)展趨勢的敏銳洞察，更為投資者挖掘具有創(chuàng)新潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的提供了重要參考。?

在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來供需改善、價(jià)格回升的關(guān)鍵時(shí)期，哪些新能源企業(yè)能夠憑借自身的技術(shù)實(shí)力和市場表現(xiàn)脫穎而出，成功入選本屆「港股100強(qiáng)」？這無疑是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，值得投資者持續(xù)期待。