11月5日 ,港、A兩市鋰電賽道概念股聯(lián)袂大漲,市場交投情緒活躍。
港股方面,截至收盤,中創(chuàng)新航(03931.HK)大漲7.81%,天齊鋰業(yè)(09696.HK)漲4.68%,正力新能(03677.HK)漲3.13%,理士國際(00842.HK)漲2.07%,天能動力(00819.HK)漲1.67%,贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)跟漲。

在A股市場,鋰電概念股也普遍活躍。德方納米(300769.SZ)大漲11.89%,鵬輝能源(300438.SZ)漲9.06%,億緯鋰能(300014.SZ)漲8.03%,欣旺達(dá)(300207.SZ)漲6.98%,多氟多(002407.SZ)漲6.32%,天齊鋰業(yè)(002466.SZ)漲3.87%。
從催化因素看,鋰電板塊此番上漲,鋰電材料價(jià)格上漲是直接誘因。
供需雙振!鋰電材料掀起漲價(jià)潮
近期,鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上遊原材料迎來一輪上漲行情。據(jù)生意社顯示,11月4 日,國內(nèi)電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)8.02萬元/噸,較10月中旬的7.3萬元/噸累計(jì)上漲超12%
在中遊材料環(huán)節(jié),作為電解液核心原料,六氟磷酸鋰價(jià)格漲幅更為迅猛。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù),11月3日,六氟磷酸鋰最高報(bào)價(jià)已達(dá)11.7萬元/噸,較10月初的6.33萬元/噸,漲幅近85%;若對比7月4.7萬元/噸的年內(nèi)低點(diǎn),累計(jì)漲幅已達(dá) 1.49倍。
此輪原材料價(jià)格上漲並非短期波動,而是「下遊需求爆發(fā)+上遊產(chǎn)能收縮+庫存去化加速」三重因素共振的結(jié)果。
從需求端看,今年以來,新能源汽車與儲能市場的爆發(fā)式增長。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2025年1-9月,我國新能源汽車銷售1119.60萬輛,同比增長34.55%。
受此帶動影響,動力電池裝機(jī)量高增,2025年1-9月累計(jì)裝機(jī)494.10GWh,同比提升42.52%。
尤其是儲能市場迎來需求強(qiáng)勁,據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)顯示,2025年前三季度我國儲能鋰電池總出貨430GWh,同比增長99.07%,預(yù)計(jì)全年總出貨量將達(dá)580GWh,增速逾75%。
目前頭部電池企業(yè)基本處於滿產(chǎn)狀態(tài),部分企業(yè)的訂單甚至已排到明年初,產(chǎn)業(yè)上下遊均處於滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。生意社預(yù)計(jì)11月下遊排產(chǎn)仍將環(huán)比增長,淡季需求超預(yù)期支撐基本面。
在供給端,寧德時(shí)代枧下窩礦區(qū)採礦端停產(chǎn),疊加江西部分產(chǎn)能因採礦證到期復(fù)產(chǎn)延後,市場供應(yīng)收緊,刺激價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。此外,隨著冬季到來,青海西藏等鹽湖產(chǎn)能將進(jìn)入季節(jié)性受限,也進(jìn)一步限製供給增量。
同時(shí)去庫態(tài)勢延續(xù)。生意社資料顯示,自8月以來,碳酸鋰市場持續(xù)去庫,截至10月30當(dāng)週,碳酸鋰週庫存約12.7萬噸,環(huán)比減少超3000噸,去庫幅度進(jìn)一步加快。
對於六氟磷酸鋰行業(yè),經(jīng)歷此前行業(yè)低谷期的深度調(diào)整後,國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)能格局顯著優(yōu)化。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì),截至2025年10月,國內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能44.29萬噸/年,有效產(chǎn)能38.94萬噸/年,同比增長13.7%。
總結(jié)而言,下遊需求的持續(xù)釋放與上遊供給的剛性約束形成錯配,支撐著碳酸鋰、六氟磷酸鋰等核心材料價(jià)格上行。
機(jī)構(gòu):短期上漲行情有望延續(xù)
展望後市,市場普遍認(rèn)為,短期內(nèi)鋰電上遊原材料價(jià)格仍有望保持強(qiáng)勢。生意社碳酸鋰數(shù)據(jù)分析師表示,目前碳酸鋰供應(yīng)端「弱預(yù)期」與基本面「強(qiáng)現(xiàn)實(shí)」形成對衝。該分析師預(yù)計(jì),11月供需關(guān)繫變化有限,整體呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢,具體仍需關(guān)注項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)信息,及市場供需變化。
新能源材料龍頭多氟多表示,六氟磷酸鋰此次漲價(jià)主要由下遊新能源與儲能產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)大、供給端產(chǎn)能集中且擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎的供需矛盾及原材料價(jià)格波動共同推動;短期內(nèi),市場供應(yīng)緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年,價(jià)格仍有上行空間。
多氟多認(rèn)為六氟磷酸鋰價(jià)格的快速上行有可能意味著部分鋰電材料的供需矛盾已經(jīng)得到緩解,並有望迎來漲價(jià)週期。
國聯(lián)民生分析師認(rèn)為,六氟磷酸鋰的這波行情,至少會持續(xù)到明年二季度。現(xiàn)在行業(yè)一噸盈利3-4萬元,明年盈利情況有望更好。
考慮到當(dāng)前新能源行業(yè)正處於發(fā)展拐點(diǎn),尤其是鋰電材料價(jià)格的強(qiáng)勢反彈,第十二屆「港股100強(qiáng)」評選活動的啓動顯得尤為適時(shí)。目前,榜單候選篩選工作已正式拉開帷幕。?
本屆評選在延續(xù)「綜合實(shí)力100強(qiáng)」主榜單的基礎(chǔ)上,特別將新能源、智能駕駛等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)納入重點(diǎn)評價(jià)體繫,這不僅體現(xiàn)了評選對行業(yè)發(fā)展趨勢的敏銳洞察,更為投資者挖掘具有創(chuàng)新潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的提供了重要參考。?
在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來供需改善、價(jià)格回升的關(guān)鍵時(shí)期,哪些新能源企業(yè)能夠憑借自身的技術(shù)實(shí)力和市場表現(xiàn)脫穎而出,成功入選本屆「港股100強(qiáng)」?這無疑是市場關(guān)注的焦點(diǎn),值得投資者持續(xù)期待。
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