【大行報(bào)告】道富投資管理:黃金年底若出現(xiàn)獲利回吐，為投資者創(chuàng)造買入機(jī)會(huì)

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財(cái)華社2025年11月7日訊，今日道富投資管理上調(diào)了黃金價(jià)格的基本情景，預(yù)測(cè)金價(jià)將介乎每盎司3,700至4,100美元（機(jī)率50%），同時(shí)將樂觀情景的預(yù)測(cè)價(jià)格上調(diào)至每盎司4,100至4,500美元（機(jī)率35%）。在悲觀情景中，公司預(yù)測(cè)金價(jià)為每盎司3,300至3,700美元（機(jī)率15%），根據(jù)黃金技術(shù)面走勢(shì)及9月聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)議後進(jìn)一步洗走因「錯(cuò)失恐懼」（FOMO）帶來的資金，這一價(jià)格區(qū)間已構(gòu)成「逢低買入」時(shí)機(jī)。

道富投資管理表示，若2026年黃金測(cè)試每盎司4,800至5,000美元，公司並不會(huì)感到意外。雖然黃金在10月上旬可能已進(jìn)入「超買」區(qū)域，但從多項(xiàng)指標(biāo)來看，黃金在投資組合中仍屬「持倉比例偏低」的資產(chǎn)。儘管金價(jià)屢創(chuàng)新高，2025年第三季度實(shí)物黃金需求仍出人意料地強(qiáng)韌，按年增長(zhǎng)3%，總需求量按季增至1,313噸的歷史新高。

道富投資管理強(qiáng)調(diào)，一般來說，黃金ETF於11月至12月期間的季節(jié)性表現(xiàn)一向偏弱，即使處於牛市階段亦然。歷史數(shù)據(jù)顯示，這兩個(gè)月份往往出現(xiàn)贖回規(guī)模達(dá)高峰的情況，即使在2020年及2024年等市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)年份亦不例外。儘管如此，我們認(rèn)為在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，若2025年底出現(xiàn)任何潛在獲利回吐，反而將為投資者帶來買入機(jī)會(huì)。