近期，機(jī)器人概念板塊遭遇寒流，港股的三花智控（02050.HK）、越疆（02432.HK）、優(yōu)必選（09880.HK）均出現(xiàn)明顯回調(diào)。
A股的三花智控（002050.SZ）、柯力傳感（603662.SH）、北特科技（603009.SH）、臥龍電驅(qū)（600580.SH）、安培龍（301413.SZ）近期亦明顯下挫。
市場人士分析認(rèn)為，這主要源於前期漲幅過大、估值高企，部分資金選擇獲利了結(jié)，但行業(yè)長期向好的基本面並未改變。隨著2026年全球人形機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)點的臨近，當(dāng)前調(diào)整或許正為投資者提供了寶貴的佈局窗口。
有觀點認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正處於爆發(fā)前夜，2026年將被銘記為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的「iPhone時刻」。就像2007年智能手機(jī)開啓移動互聯(lián)網(wǎng)時代一樣，人形機(jī)器人的規(guī)模化量產(chǎn)將徹底改變?nèi)祟惿a(chǎn)生活方式。
量產(chǎn)進(jìn)程加速，2026年成關(guān)鍵節(jié)點
產(chǎn)業(yè)界正在為2026年這個關(guān)鍵節(jié)點全力備戰(zhàn)。
特斯拉方面，據(jù)內(nèi)部人士透露，公司正加速推進(jìn)得克薩斯超級工廠的擴(kuò)建工程，專門為人形機(jī)器人Optimus建設(shè)量產(chǎn)設(shè)施。
目前特斯拉已在位於北加州弗里蒙特的工廠內(nèi)設(shè)立試點生產(chǎn)線，組裝部分Optimus樣機(jī)；但公司計劃將Optimus項目的絕大部分產(chǎn)能佈局在得州超級工廠。
據(jù)透露，弗里蒙特工廠年產(chǎn)能預(yù)計為100萬臺。而馬斯克表示，公司將在得州超級工廠新建的專用廠房內(nèi)，實現(xiàn)年產(chǎn)能1000萬臺的目標(biāo)。
國內(nèi)企業(yè)同樣不甘落後。小鵬汽車董事長何小鵬在最近的AI日上明確表示，小鵬的目標(biāo)是在2026年底實現(xiàn)高階人形機(jī)器人的規(guī)模量產(chǎn)。
更值得關(guān)注的是，小鵬宣佈將開放機(jī)器人IRON的SDK，這一舉措類似於蘋果當(dāng)年開放iOS生態(tài)，有望加速應(yīng)用場景的拓展。
與此同時，宇樹科技等創(chuàng)新企業(yè)的IPO進(jìn)程也在加快推進(jìn)。11月15日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露，中信證券已完成對宇樹科技的上市輔導(dǎo)工作。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這些企業(yè)的集中上市將為板塊注入新的活力。
應(yīng)用場景加速落地，製造業(yè)率先突破
人形機(jī)器人的商業(yè)化應(yīng)用正在從實驗室走向現(xiàn)實。自今年10月以來，中國一汽、江淮汽車等大型製造企業(yè)密集發(fā)佈人形機(jī)器人招標(biāo)公告，標(biāo)誌著這一技術(shù)開始進(jìn)入實質(zhì)性的工業(yè)應(yīng)用階段。
其中，江汽集團(tuán)發(fā)佈的招標(biāo)文件顯示，其對「全尺寸雙足人形機(jī)器人」提出明確需求，特別要求具備「高精度高自由度雙手五指靈巧手」。這些技術(shù)要求反映了製造業(yè)對人形機(jī)器人的實際需求已經(jīng)從概念驗證轉(zhuǎn)向功能實現(xiàn)。
寶鋼集團(tuán)與小鵬機(jī)器人的合作則展示了更廣闊的應(yīng)用前景。近日雙方宣佈，將在工業(yè)巡檢等領(lǐng)域開展深度合作，這為人形機(jī)器人在復(fù)雜工業(yè)環(huán)境中的應(yīng)用提供了重要示範(fàn)。
機(jī)構(gòu)唱多：把握機(jī)器人投資機(jī)遇
面對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會，機(jī)構(gòu)近期紛紛堅定唱多——
民生證券指出，中期來看，特斯拉量產(chǎn)進(jìn)程與技術(shù)路線疊代仍是核心主線，同時宇樹科技等國產(chǎn)機(jī)器人主機(jī)廠即將密集進(jìn)入IPO階段，有望成為全新強催化。客戶維度-重視特斯拉確定性主線+其他核心主機(jī)廠重大更新，產(chǎn)品維度-看好靈巧手、PC/ABS機(jī)甲、類RV、輕量化、關(guān)節(jié)精密軸等邊際變化大的硬件環(huán)節(jié)，資本維度-關(guān)注國產(chǎn)機(jī)器人主機(jī)廠的證券化進(jìn)程，估值維度-關(guān)注頭部汽車機(jī)器人主機(jī)廠的估值重構(gòu)。
國金證券表示，小鵬、特斯拉更新人形機(jī)器人重要進(jìn)展，2026年目標(biāo)量產(chǎn)。2026年將成為全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)「iPhone」時刻，面向C端更給人形機(jī)器人市場帶來新的場景示範(fàn)，推動產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
儘管短期面臨估值壓力，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷估值體繫的重構(gòu)。傳統(tǒng)估值方法難以完全反映這一顛覆性技術(shù)的長期價值，市場需要在成長性與週期性之間尋找新的平衡點。
展望2026年，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望迎來技術(shù)與市場的雙重突破。對於投資者而言，當(dāng)前的關(guān)鍵是要甄別那些真正具備技術(shù)實力和商業(yè)化能力的企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)大潮興起前完成戰(zhàn)略佈局。正如一位基金經(jīng)理所言：「在顛覆性技術(shù)面前，最大的風(fēng)險不是短期波動，而是長期缺席。」
第十二屆港股100強啓動，機(jī)器人板塊脫穎而出？
近一段時間，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)迎來國內(nèi)外政策支持與產(chǎn)業(yè)落地的雙重密集催化：產(chǎn)業(yè)熱潮湧動，入局者持續(xù)擴(kuò)容，海外特斯拉等頭部企業(yè)亦加速商業(yè)化量產(chǎn)步伐。不少機(jī)構(gòu)研判，當(dāng)前機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈已邁入「百花齊放，百家爭鳴」的關(guān)鍵發(fā)展階段。
恰逢這一產(chǎn)業(yè)風(fēng)口節(jié)點，2025香港財富管理高峰論壇暨第十二屆港股100強頒獎盛典將於2025年12月8日重磅啓幕，同期將揭曉涵蓋半導(dǎo)體、AI、機(jī)器人等領(lǐng)域的「科技創(chuàng)新新銳公司」「科技榜」等專項榜單，精準(zhǔn)錨定前沿賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢同頻共振。
市場目光自然聚焦核心懸念：面對「長坡厚雪」的機(jī)器人賽道，第十二屆「港股 100 強」評選將以何種標(biāo)準(zhǔn)挖掘兼具技術(shù)壁壘與成長潛力的企業(yè)？哪些港股機(jī)器人標(biāo)的能憑借硬實力脫穎而出，創(chuàng)造長期投資價值？這一關(guān)乎產(chǎn)業(yè)風(fēng)向與資本佈局的答案，值得資本市場持續(xù)高度關(guān)注。
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