從諾亞財富的兩大堅定，看財富管理的重啓增長

麥肯錫在2023年3月最新發(fā)佈的《後疫情時代，財富管理重啓增長》報告指出，2013-2022年中國財富管理市場以每年13%的高速增長，奠定了如今的市場規(guī)模；未來10年預計個人金融資產仍將持續(xù)保持9% 的年復合增長率，財富管理業(yè)務仍是值得金融機構戰(zhàn)略聚焦的藍海市場。

過去三年疫情改變了財富管理機構的運營模式、投資者的投資策略及預期收益，專業(yè)投資機構需要在運營模式、投資解決方案等方面，才能為客戶提供行之有效的資產配置服務。

2023年以來，在各行各業(yè)全面復產復工的有利背景下，國內財富管理行業(yè)也呈現(xiàn)出迅速復蘇的態(tài)勢。可以預見，傳統(tǒng)業(yè)務模式競爭將會越來越「內卷」，差異化服務能力成為財富管理機構的破圈關鍵。誰更具有前瞻佈局的洞見能力，將會更具先發(fā)優(yōu)勢。

從服務機構來看，領先的國際財富管理機構，已具備較為成熟的跨境服務能力，包括定制化的跨境資產配置建議以及軟性增值綜合服務，是國內財富管理機構強勁的競爭對手。從地域來看，中國香港是國內居民首選的跨境離岸業(yè)務中心，新加坡等地的吸引力在逐步增強。

創(chuàng)立於2005年的諾亞財富（紐交所證券代碼：NOAH，港交所證券代碼：6686，以下簡稱諾亞），目前已是國內頭部的獨立財富管理機構。3月21日-24日，諾亞國際全球峰會——香港增長峰會在中國香港舉行，諾亞控股國際財管CEO劉彥在峰會期間接受了財華社的專訪。此外，在諾亞財富發(fā)佈2022年度全年業(yè)績之際，諾亞控股首席財務官潘青與財華社分享了其對諾亞未來發(fā)展的看法。

堅定客戶需求驅動，構建國際化服務能力

財富管理的核心是資產配置，過去一年的復雜和多變，讓眾多投資者甚至專業(yè)機構深刻意識到組合化、多元化、分散化配置的重要，全球配置資產的需求也隨之上升。全球化配置能力也逐漸成為未來財富管理機構的差異化服務競爭點。
諾亞控股國際財管CEO劉彥表示，諾亞始終重視國際化發(fā)展戰(zhàn)略，這是在以客戶需求為導向的前提下的必然選擇。諾亞自2010年在紐交所上市，便將國際化作為重要發(fā)展戰(zhàn)略之一，致力服務全球華人，也是諾亞的相對優(yōu)勢所在。「國際化發(fā)展戰(zhàn)略是財富管理行業(yè)的基本要求，客戶的需求在哪里，諾亞的服務便在哪里。」劉彥說。

隨著疫情不利影響的消退，市場信心也在持續(xù)回升，特別是高淨值人群的經濟信心顯著提升。根據(jù)胡潤研究院發(fā)佈《2023胡潤至尚優(yōu)品—中國高淨值人群品牌傾向報告》，高淨值人群的經濟信心達到十年來最高水平，其中，70%未來三年計劃增加境內投資，而香港成為其首要境外投資目的地，新加坡緊隨其後。

《2021年德勤國際財富管理中心排名》報告顯示，香港財富管理的競爭力排名全球第三，資產規(guī)模排名全球第四。值得一提的是，諾亞在香港早有業(yè)務佈局。2012年，諾亞香港獲得了香港證監(jiān)會批準的第1類、第4類和第9類牌照，自此打開了為全球華人進行國際化、多元化資產配置的大門，也成為率先在香港開設分支機構的內地獨立財富管理機構。

2022年在動蕩的市場環(huán)境下，基於戰(zhàn)略選擇的考慮，諾亞成功在香港交易所二次上市，成為首家港股美股兩地上市的中國獨立財富管理機構，並於同年12月完成在香港聯(lián)交所主要上市地位的轉換，成為在香港聯(lián)交所及美國紐交所雙重主要上市的財富管理公司。

劉彥對此表示，香港作為全球主要的金融中心，具有得天獨厚的優(yōu)勢，香港資本市場不僅可以進一步拓寬諾亞的融資渠道，而且化解了美股退市風險。更為重要的是，有利於服務客戶、立足中國深耕亞洲市場，尤其是潛力巨大的香港市場。劉彥強調，針對香港市場，諾亞將繼續(xù)在組織建設、科技基礎、產品服務等方面持續(xù)投入，成為服務全球華人的財富管理公司。

堅定穩(wěn)健經營的策略，為股東創(chuàng)造長期價值
3月28日，諾亞發(fā)佈2022年度業(yè)績報告，2022年達成淨收入人民幣31.0億元及非公認會計準則淨利潤人民幣10.1億元，完成全年非公認會計準則淨收益指引。市場艱難時期仍實現(xiàn)穩(wěn)健經營，諾亞控股CFO潘青介紹，主要得益於公司堅守品質增長的長期發(fā)展基本盤。

受到多重因素的影響，中概股及中資股自2022年以來表現(xiàn)不佳，股價出現(xiàn)整體性回落，諾亞的估值也受到了一定影響。對此，潘青強調，諾亞管理層與董事始終以長期發(fā)展眼光看待股價，國內經濟長期向好的趨勢沒有發(fā)生變化，財富人群對財富保值增值和專業(yè)機構理財服務的需求有增無減，在這樣有利背景下，諾亞對於自身的估值水平沒有過於緊張。財富管理是一個看多中國的商業(yè)模式，隨著國家經濟結構的調整，以及動能的重新煥發(fā)，我們對諾亞的估值回到合理區(qū)間始終保持信心。

潘青進一步表示，未來會通過多重途徑提升諾亞的長期投資價值。首先，諾亞會繼續(xù)致力與資本市場進行透明且更加頻繁的溝通，對過去三年疫情之下的變革、策略與各界溝通。其次，最重要的是做好本業(yè)，用業(yè)績?yōu)楣蓶|創(chuàng)造價值，諾亞會繼續(xù)堅持穩(wěn)健的經營策略，保持強勁的盈利能力，同時建立長期回報股東的分紅機制。

數(shù)據(jù)顯示，諾亞自上市以來淨收入與淨利潤分別實現(xiàn)18.9%、18.0%的年復合增長率。最新財報顯示，儘管全球呈下行趨勢，諾亞核心客戶數(shù)仍逆勢顯著增長，2022全年核心客戶同比增長18.2%，其中黑卡客戶同比增長22.2%。此外，諾亞海外業(yè)務產生淨收入人民幣828.4百萬元，佔2022年集團總收入的26.7%，較2021年的23.5%實現(xiàn)了進一步提升。

潘青認為，諾亞能夠成長為國內頭部的獨立財富管理機構，根本在於兩點堅守，堅守「以客戶為中心」的核心戰(zhàn)略和堅守行業(yè)的常識。諾亞創(chuàng)業(yè)之初便秉持「以客戶為中心」?jié)M足財富人群的財富管理需求。諾亞自成立到現(xiàn)在，見證了中國波瀾壯闊的時代，過程中有非常多的「捷徑」，甚至是一些比較激進的「機會」，諾亞始終堅持「不越線」。戰(zhàn)略層面，諾亞堅持不做資金池、不做期限錯配等；執(zhí)行層面，諾亞始終堅持合規(guī)這條生命線。正是這些長期的投入與堅守，讓諾亞做到了「慢即是快」，也實現(xiàn)了18年來的長期穩(wěn)定的高質量發(fā)展。