【百?gòu)?qiáng)透視】港股光伏集體大漲，新能源賽道崛起！

原創(chuàng)

10月25日，港股的光伏概念股集體飆漲。其中，陽(yáng)光能源（00757.HK）漲25.86%，福萊特玻璃（06865.HK）漲23.04%%，協(xié)鑫科技（03800.HK）漲19.58%，信義光能（00968.HK）漲近17%，新特能源（01799.HK）漲11.83%，協(xié)鑫新能源（00451.HK）漲10.71%，信義玻璃（00868.HK）漲5.85%。

消息面上，近日美國(guó)商務(wù)部正在啓動(dòng)變更情況審查，考慮部分撤銷(xiāo)中國(guó)晶體矽光伏電池的反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅。

儘管此次審查主要針對(duì)的是小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶矽光伏電池，並非中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的主流產(chǎn)品，但這一政策的變化仍被視為樂(lè)觀信號(hào)，可能對(duì)整個(gè)光伏行業(yè)的出口產(chǎn)生積極影響。如果海外出口需求持續(xù)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈將直接受益。

值得一提的是，此前，陽(yáng)光電源（300274.SZ）宣告稱(chēng)將在境外發(fā)行全球存託憑證（GDR），晶科能源（688223.SH）也宣佈啓動(dòng)赴德上市。國(guó)內(nèi)光伏龍頭企業(yè)在海外融資渠道打開(kāi)，將進(jìn)一步助力光伏產(chǎn)業(yè)鏈的全球擴(kuò)張。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)光伏賽道內(nèi)卷加劇，處?kù)稇K烈的「洗牌」過(guò)程，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格連續(xù)的下挫。根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈中矽料、矽片、電池、組件這四大環(huán)節(jié)的價(jià)格跌幅分別為38%、50%、43%、29%。

這自然導(dǎo)致不少公司的盈利能力大幅滑坡。

根據(jù)已披露的業(yè)績(jī)情況，港股的協(xié)鑫科技今年上半年錄得歸母淨(jìng)虧損14.80億元，新特能源今年上半年錄得歸母淨(jìng)虧損8.87億元。A股方面，隆基綠能今年上半年錄得歸母淨(jìng)虧損52.43億元，通威股份歸母淨(jìng)虧損31.29億元。

在此背景下，行業(yè)落後產(chǎn)能正面臨加速出清。一些頭部企業(yè)也紛紛調(diào)低開(kāi)工率，並推行裁員計(jì)劃。

政策方面也是不斷發(fā)力。今年7月舉行的光伏行業(yè)2024年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)上，有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)激烈，要推動(dòng)落後產(chǎn)能出清，鼓勵(lì)企業(yè)兼並重組，光伏行業(yè)需要「輕裝上陣」。

10月14日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)舉行座談會(huì)，參會(huì)企業(yè)家就「強(qiáng)化行業(yè)自律、防止惡性競(jìng)爭(zhēng)、強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰、暢通落後產(chǎn)能退出渠道」等深入交流並達(dá)成共識(shí)。

10月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱(chēng)：0.68元/W的成本已經(jīng)是當(dāng)前行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下的最低成本。我國(guó)招投標(biāo)制度一再明確，中標(biāo)合同必須是高於成本。對(duì)此，華創(chuàng)證券表示，0.68元/W的成本底線(xiàn)有望限制行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，組件價(jià)格有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

海通國(guó)際證券認(rèn)為，本次協(xié)會(huì)公佈的成本數(shù)據(jù)公允，具備較高參考價(jià)值。光伏行業(yè)已處?kù)秲r(jià)格底部，價(jià)格機(jī)制的改善將對(duì)企業(yè)盈利帶來(lái)較大的彈性，當(dāng)前股價(jià)經(jīng)過(guò)2年調(diào)整已處?kù)遁^低水平，寬松貨幣環(huán)境對(duì)光伏建設(shè)有利，後續(xù)投資機(jī)會(huì)值得重視。

一系列積極的信號(hào)不斷出現(xiàn)，疊加政策的「託底」，以及海外風(fēng)向的改變，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈或許真的有望否極泰來(lái)，這或許也是今日光伏板塊集體高潮的背後原因。

需要指出的是，光伏板塊是港股的核心板塊之一，備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，陽(yáng)光能源（00757.HK）、福萊特玻璃（06865.HK）、協(xié)鑫科技（03800.HK）、信義光能（00968.HK）、新特能源（01799.HK）、協(xié)鑫新能源（00451.HK）、信義玻璃（00868.HK）等公司此前大多入選過(guò)「港股100強(qiáng)」榜單。

由港股100強(qiáng)研究中心主辦，財(cái)華社、富途安逸協(xié)辦，香港大公文匯財(cái)經(jīng)公關(guān)集團(tuán)等媒體機(jī)構(gòu)支持的2024香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十一屆「港股100強(qiáng)」頒獎(jiǎng)典禮，將於2024年11月11日下午在香港會(huì)展中心隆重舉行。

在當(dāng)前新能源領(lǐng)域迎來(lái)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)的背景下，光伏企業(yè)的投資潛力顯著增強(qiáng)。究竟哪些光伏企業(yè)能夠脫穎而出，躋身新一屆「港股100強(qiáng)」榜單呢？