【大行評稅變】普來仕：「對等關稅」對亞洲市場影響幾何？

財華社2025年4月3日訊，普來仕首席新興市場宏觀策略師Chris Kushlis今日就特朗普的「對等關稅」對亞洲市場的影響分享其觀點：

近期公佈的關稅措施大幅提高針對亞洲出口的徵稅，力度超出市場預期。

這些關稅的計算方式並不透明，因為當中包含非關稅壁壘及「匯率操縱」等因素，而這些因素將如何影響最終的關稅數字仍不明朗。

亞洲地區對美國出口佔區內出口總額的比重為15%；若關稅提高20-35%，將對今年的經濟增長構成重大阻力，對外貿依賴程度越大的經濟體將受到更明顯的影響。另外，鑒於許多亞洲經濟體的出口附加值中，有較高的比重最終流向美國，全球關稅的廣泛實施或會阻礙貿易轉向的效果。

投資者現須靜待亞洲國家的回應。雖然各方對談判持開放態度，但除降低或取消對美國商品的關稅外，亞洲國家能採取何種其他措施、以顯著降低其面臨的關稅仍是未知之數。採取反制關稅和貨幣貶值等措施，可能引發美國進一步加徵關稅，令區內各國的政策決策者的處境更加復雜。各國更有可能將重點放在支持國內經濟，政策更靈活的國家或會推出貨幣和財政刺激措施，以抵消關稅對增長帶來的負面影響。

同時，在企業評估這些關稅對其商業計劃的影響，以及降低關稅談判可能需時多久之際，風險資產料將持續受壓且波動。若市場確信這些關稅是上限，而不會持續變化，資產價格則有望企穩回升。