花旗錢葉文：吸引中東、東南亞企業(yè)赴港上市，增強市場聯(lián)系與活力

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2025年5月20日，由中國國家行政學(xué)院（香港）工商專業(yè)同學(xué)會、香港經(jīng)濟智庫主辦，中銀香港資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合主辦的 「香港新質(zhì)生產(chǎn)力論壇之建設(shè)世界一流資本市場論壇」 在香港中銀大廈舉行。本次論壇匯聚政商學(xué)界精英，圍繞香港資本市場改革、創(chuàng)科融合等核心議題展開深入探討，為香港建設(shè)全球一流資本市場獻計獻策。

在以「香港資本市場改革優(yōu)化的優(yōu)先事宜」為主題的圓桌論壇環(huán)節(jié)中，花旗環(huán)球金融亞洲有限公司董事總經(jīng)理、投資銀行全球資產(chǎn)管理部中國部主管錢葉文表示，2025年以來，香港資本市場表現(xiàn)在全球領(lǐng)先，恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)漲幅接近20%，IPO募資規(guī)模約600億港元，再融資規(guī)模更為可觀（如花旗正執(zhí)行恒瑞醫(yī)藥15億美元H股發(fā)行）。

錢葉文認為，若要吸引更多資金尤其是保險和企業(yè)養(yǎng)老基金流入香港市場，監(jiān)管政策至關(guān)重要。今年4月，國家金融監(jiān)管總局優(yōu)化保險資金監(jiān)管政策，上調(diào)權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限至5%，預(yù)計將帶來約1.6萬億至1.7萬億的增量資金。儘管大部分資金在境內(nèi)，但有望通過港股通等方式進入香港市場。

錢葉文表示，保險資金面臨低收益壓力，國內(nèi)10年期國債收益率也低于2%，而港股高股息資產(chǎn)具吸引力，如部分H股分紅率達10%，這一方面可以爭取更多的政策支持。他建議，應(yīng)擴大港幣-人民幣雙櫃臺交易的股票數(shù)量和金額，增加做市商數(shù)量，活躍市場交易。鑒于國內(nèi)保險養(yǎng)老資金多為人民幣，通過港股通投資香港人民幣產(chǎn)品可降低匯率風(fēng)險。

錢葉文建議，香港特區(qū)政府及監(jiān)管部門應(yīng)與內(nèi)地加強溝通，爭取更多政策支持，進一步擴大保險、養(yǎng)老資金投資香港的比例和產(chǎn)品發(fā)行。

中東和東南亞的主權(quán)基金一直重視香港市場，新加坡的GIC、淡馬錫等主權(quán)基金持有大量香港上市公司股票，且投資了眾多在香港上市的中國企業(yè)。「中東主權(quán)基金在地緣政治背景下，正調(diào)整資產(chǎn)配置，增加對亞洲和中國的投資，香港是其進入中國市場的天然門戶。」錢葉文表示。

錢葉文最後建議，香港特區(qū)政府或金管局可聯(lián)合中國主權(quán)基金，與中東、東南亞主權(quán)基金成立雙邊基金，重點投資港股或大灣區(qū)。同時，加大推廣力度，邀請投資機構(gòu)、投資銀行、企業(yè)參與「一帶一路」投資峰會，吸引中東、東南亞優(yōu)質(zhì)企業(yè)到香港上市，增強市場聯(lián)系與活力。