【會議直擊】中行(03988.HK)上半年賺多12% 料下半年淨(jìng)息差續(xù)受壓

【財華社訊】中國銀行(03988.HK)上半年盈利按年升近12%，至約1,128億元(人民幣．下同)，不派中期息。由於境內(nèi)人民幣貸款收益率下降，上半年淨(jìng)利息收入2,087.7億元，按年升1.6%。淨(jìng)息差收窄至1.76%，較去年底1.85%收窄9個基點(diǎn)。該行預(yù)期下半年淨(jìng)息差續(xù)受壓，會調(diào)整存貸款結(jié)構(gòu)，並以不同方式拓展手續(xù)費(fèi)收入增長。

上半年，受惠於代理及託管費(fèi)用的增加，手續(xù)費(fèi)及傭金收入淨(jìng)額升約12%至468.1億元。至6月底止，不良貸款餘額2.8萬億元，不良貸款率1.3%，較去年底下降0.16個百分點(diǎn)。不良貸款撥備覆蓋率184.26%，上升6.42個百分點(diǎn)。上半年平均總資產(chǎn)回報率(ROA)為0.93%，淨(jìng)資產(chǎn)收益率(ROE)為11.97%。

中行副行長王緯表示，凈息差收窄，原因是受市場利率下行及貸款到期後重新定價的因素所影響。他預(yù)計下半年凈息差仍然受壓，該行將做好前瞻性和趨勢性的研判，繼續(xù)做好存款量價平衡，提高活期存款佔(zhàn)比，合理控制存款成本，並不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高中長期貸款的比例，冀可改善淨(jìng)息差水平。

至6月底，中行普惠型小微企業(yè)貸款餘額7,816億元，較去年底止增長35.8%，高於全行各項貸款增速；客戶數(shù)近57萬戶。上半年新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率3.94%。核心一級資本充足率為10.8%、一級資本充足率為12.72%、資本充足率為15.61%，較去年底分別下跌0.48、0.47及0.61個百分點(diǎn)。

資產(chǎn)質(zhì)素方面，中行風(fēng)險總監(jiān)劉堅東指出，由於內(nèi)地資產(chǎn)質(zhì)素保持穩(wěn)健，令上半年不良貸款率回落。他預(yù)期下半年資產(chǎn)質(zhì)素穩(wěn)中向好，但仍存在不確定因素，包括新冠肺炎疫情、地緣政治，及宏觀經(jīng)濟(jì)等，該行會加重點(diǎn)行業(yè)和地區(qū)等領(lǐng)域風(fēng)險管理，同時透過加大清收處置不良資產(chǎn)。

據(jù)財報顯示，中行託管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到13.05萬億元，公募基金託管業(yè)務(wù)增速位列大型中資行首位，該行亦為國家綠色發(fā)展基金唯一募集賬戶監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

匯豐環(huán)研稱，中行第二季每股盈利按年增20.8%至0.18元，增幅低於同業(yè)平均的23.4%，導(dǎo)致每股賬面淨(jìng)值較去年底跌0.2%至6.13元，淨(jìng)利息差按年下降7個基點(diǎn)，超過建行(00939.HK)和工行(01398.HK）。匯豐指中行資產(chǎn)質(zhì)量參差不齊，不良貸款率較去年底跌16個基點(diǎn)，其中，中國內(nèi)地資產(chǎn)的跌21個基點(diǎn)，海外資產(chǎn)則升8個基點(diǎn)，維持其目標(biāo)價3.9元，評級「買入」。

摩根大通報告指，中行的撥備前經(jīng)營溢利增長為國有銀行中最慢。縱使交易收入因去年低基數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但撥備前經(jīng)營溢利增長落後，受淨(jìng)息差收窄及高於預(yù)期的經(jīng)營開支拖累，海外業(yè)務(wù)拖累整體業(yè)績表現(xiàn)。摩通料中行股價短期下跌，但維持「增持」評級及3.6元目標(biāo)價。