引入上海國資！上海復旦「A+H」聯袂上漲

原創

11月17日，在港股普遍走弱的市況下，上海復旦（01385.HK）股價走勢強勁，盤中一度漲逾7.7%，截至收盤，該股漲幅為4.65%，報40.92港元/股。A股復旦微電（688385.SH）表現同樣活躍，收盤漲幅為3.33%，報58.6元/股。

上海復旦「A+H」齊衝高，或與公司披露的重磅股權變更公告有關。

上海復旦A股大股東易主

11月16日，上海復旦發佈公告稱，11月14日，國盛投資與復芯凡高簽署了《股份轉讓框架協議》，國盛投資擬以協議轉讓方式，受讓復芯凡高持有的復旦微電1.067億股A股股份，佔公司總股本的12.99%。

交易完成後，國盛投資將成為復旦微電第一大股東。復旦微電仍為無控股股東、無實際控製人狀態，本次變動不會對經營構成重大影響，也不涉及要約收購。

據悉，國盛投資主要從事投資與資產管理業務，其控股股東為國盛集團，實際控製人為上海市國資委。根據公告，本次權益變動目的繫根據國盛投資自身戰略發展的需要進行的。

此次股權交易，被市場解讀為上海國資踐行國家半導體自主可控戰略的關鍵佈局。

另外，有分析人士指出，對復旦微電而言，引入實力雄厚的國資股東，公司不僅將獲得資金、產業資源、政策對接等多維度戰略賦能，更能通過國資背書強化在軍工、航天等高端領域的合作公信力，進一步夯實市場對公司長期發展的信心。

Q3業績迎來明確拐點

作為國內最早成立（1998年）、首家上市的股份製集成電路設計企業，上海復旦核心業務覆蓋超大規模集成電路設計、開發、測試及繫統解決方案，主營產品包括安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、FPGA芯片四大產品線，以及集成電路測試服務。

受益於全球半導體行業景氣度回升與國內政策對國產替代的持續支持，上海復旦順勢駛入了發展快車道。其在FPGA芯片、智能卡芯片、EEPROM、智能電表MCU等領域處於國內領先地位,業務需求持續增長。

財報顯示，上海復旦2025年前三季度實現營收30.24億元，同比增長12.70%；但歸母淨利潤3.30億元，同比下降22.69%。

利潤下滑主要受多重因素影響：包括部分產品需求不及預期導致存貨跌價準備增加；部分研發項目資本化支出需撇銷或計提減值；集成電路設計企業增值稅加計抵減額，以及政府補助專項驗收減少等。

不過，第三季度業績已出現明確拐點,實現營收11.86億元，同比增長33.28%；歸母淨利潤1.37億元，同比大幅增長72.69%；產品綜合毛利率更是從上年同期的52.15% 躍升至61.06%，核心驅動因素為非揮發性存儲器與FPGA芯片銷售額的顯著增長。

在業績支撐下，上海復旦股價表現很可觀。今年以來，其H股累計漲幅已超1.7倍；其A股復旦微電（688385.SH）亦累計上漲近53%。

「港股100強」啓動，上海復旦能否入選？

當前，大國科技博弈背景下，國產AI芯片迎來規模化突破的黃金時代。

多家頭部券商密集發佈研報力挺賽道價值，認為在AI浪潮及國內「十五五」明確規劃的指引下，半導體增長延續樂觀增長走勢，國產化提升空間巨大。

恰逢這一產業風口節點，2025香港財富管理高峰論壇暨第十二屆港股100強頒獎盛典將於2025年12月8日重磅啓幕，同期將揭曉涵蓋半導體、AI、機器人等領域的「科技創新新銳公司」「科技榜」等專項榜單，精準錨定前沿賽道優質標的，與產業發展趨勢同頻共振。

作為國內半導體領域的硬核科技代表，上海復旦憑借國資戰略加持、業績拐點顯現、核心技術領先等多重優勢，能否在本屆評選中脫穎而出，榮登相關榜單，成為市場關注的焦點。